首先✿ღ✿，马斯克子公司SpaceX采购HJT用于商业航天能源方案酷游KU游官网✿ღ✿，是重要的变化✿ღ✿。①2026年1月9日✿ღ✿，新闻提及埃隆·马斯克旗下SpaceX公司正式采购HJT电池生产线✿ღ✿、用于生产可广泛应用于太空AI算力卫星集群能源供应的P型HJT电池✿ღ✿，SpaceX对于行业技术方案选择的影响力较强酷游KU游官网✿ღ✿，其订阅客户已达920万人✿ღ✿，全年新增活跃用户数量达460万✿ღ✿。②目前✿ღ✿，砷化镓为空间能源主流方案✿ღ✿，具备高效star467✿ღ✿、耐辐射✿ღ✿、可自修复等优点✿ღ✿，但资源稀缺导致成本高star467✿ღ✿，不利于大规模商用✿ღ✿。③短期来看酷游KU游官网✿ღ✿，✿ღ✿，SpaceX的HJT方案得益于硅基的成熟产业链或成为阶段性主流方案✿ღ✿，长期来看✿ღ✿，钙钛矿在太空或更有优势star467✿ღ✿，因为钙钛矿理论效率转化极限更高✿ღ✿、单位重量发电比更优且理论量产成本更低✿ღ✿，但仍需产业端的技术突破以实现更强的稳定性及经济性✿ღ✿。

　　第二star467✿ღ✿，空间能源方案绕不开UTG玻璃✿ღ✿，我们提示重视✿ღ✿。太空环境与地面有较多不同✿ღ✿，如高温差✿ღ✿、强辐射✿ღ✿、光照强度✿ღ✿。尽管目前太空能源方案终局仍无定论✿ღ✿，但无论哪种能源方案✿ღ✿，UTG玻璃都是重要的封装材料✿ღ✿，主要得益于其超薄超轻✿ღ✿、弯折性能较好等特性✿ღ✿，符合太空核心诉求✿ღ✿：高W/kg✿ღ✿、柔性可折叠✿ღ✿，在太空领域较CPI封装材料有显著优势酷游KU游官网✿ღ✿。随着商业航天产业化不断加快✿ღ✿，UTG玻璃有望迎来重大变化✿ღ✿：①过去Starlink的太阳能板并非柔性✿ღ✿，UTG不是刚需✿ღ✿，目前看柔性可折叠方案概率高✿ღ✿，UTG未来是绕不开的封装材料✿ღ✿；②卫星数量&单星面积双增star467✿ღ✿，StarlinkV2mini太阳翼面积为105平米（为V1.5的四倍多）✿ღ✿、V2超210平米✿ღ✿，V3预期面积或更大✿ღ✿，SpaceX共计向FCC申请了30000颗二代“星链”卫星✿ღ✿，先前获批7500颗酷游KU游官网✿ღ✿，1/9再次获批7500颗✿ღ✿，并将在2028年底前发射50%的卫星✿ღ✿。

　　第三✿ღ✿，钙钛矿的核心材料包括TCO玻璃✿ღ✿，我们提示重视✿ღ✿。钙钛矿电池导电层横向集流性能较差酷游KU游官网✿ღ✿，需要额外增加导电材料✿ღ✿，TCO玻璃是在平板玻璃表面通过物理或化学镀膜方法均匀镀上一层透明导电氧化物薄膜的材料✿ღ✿，具有高透光性✿ღ✿、导电性以及优异的光散射能力✿ღ✿，目前主流组件方案采用TCO玻璃为主✿ღ✿，根据中商产业研究院数据✿ღ✿，TCO玻璃成本占比可达33.7%✿ღ✿，已成为成本占比最高的材料酷游KU游官网✿ღ✿。TCO玻璃性能对于钙钛矿电池发电效率影响较大✿ღ✿，2025年产业进展显著加快✿ღ✿，协鑫✿ღ✿、仁烁✿ღ✿、纤钠等均逐步落地500MW级别产线star467✿ღ✿，建议重视产业的奇点时刻机械五金件✿ღ✿，✿ღ✿。

　　①水泥✿ღ✿：本周全国高标均价353元/吨✿ღ✿，同比-54元/吨✿ღ✿，环比-1元/吨star467✿ღ✿，全国平均出货率38.7%✿ღ✿，环比-1.1pct✿ღ✿，库容比为60.4%✿ღ✿，环比-1.4pct✿ღ✿，同比+1.3pct手动工具✿ღ✿。✿ღ✿。②玻璃✿ღ✿：本周浮法均价1121.92元/吨✿ღ✿，上涨0.63元/吨✿ღ✿，涨幅0.06%✿ღ✿，截至1月8日重点监测省份生产企业库存天数28.16天✿ღ✿，较上周四库存减少0.50天✿ღ✿。截至1月8日✿ღ✿，2.0mm镀膜面板主流订单价格10.5-11元/平方米✿ღ✿，环比持平✿ღ✿。③混凝土搅拌站✿ღ✿：本周混凝土搅拌站产能利用率为6.75%✿ღ✿，环比下降0.11pct✿ღ✿。④玻纤✿ღ✿：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3535.25元/吨✿ღ✿，环比持平✿ღ✿，电子布市场主流报价4.4-4.85元/米不等✿ღ✿，环比持平✿ღ✿。⑤电解铝✿ღ✿：有色金属集体回落预计铝价短期宽幅震荡✿ღ✿。⑥钢铁✿ღ✿：高成本与弱现实形成拉锯钢价呈区间震荡✿ღ✿。⑦其他✿ღ✿：PE✿ღ✿、原油价格环比上涨✿ღ✿，煤炭✿ღ✿、LNG价格环比下降star467✿ღ✿，煤炭酷游KU游官网✿ღ✿、沥青✿ღ✿、有机硅价格环比持平✿ღ✿。

　　①1月6日✿ღ✿，中材科技发布2025年度业绩预增公告✿ღ✿。②1月7日✿ღ✿，鸿路钢构公告2025年年度经营简报✿ღ✿，新签订单同比增长2.84%✿ღ✿。③1月8日✿ღ✿，精工钢构公告25Q4经营数据✿ღ✿，10-12月新签订单同比增长30.8%✿ღ✿。④1月8日✿ღ✿，耀皮玻璃向特定对象发行A股股票的发行情况报告书✿ღ✿。

　　PCB资本开支进展不及预期✿ღ✿；地产政策变动不及预期✿ღ✿；基建项目落地不及预期✿ღ✿；原材料价格变化的风险✿ღ✿；海外国家汇率波动的风险✿ღ✿。